Guggenheim se narodil v roce 1865 jako pátý ze sedmi synů švýcarského emigranta Meyera Guggenheima. Rodina získala obrovské bohatství především z hutních podniků v Leadvilu v Coloradu. Zpráva o smrti B. Guggenheima je dobře doložená. Když se dozvěděl, že loď je odsouzena k zániku, odebral se dolů do kabiny, pak se objevil v úplném večerním obleku a prohlásil, že pokud má zemřít, tak jako gentleman.